工業利潤回歸平穩增勢
——國家統計局工業司何平博士解讀2016年1-9月份工業企業利潤數據

國家統計局10月27日發布的工業企業財務數據顯示，1-9月份，規模以上工業企業利潤同比增長8.4%，增速與1-8月份基本持平（實際回落0.03個百分點）。其中，9月份利潤同比增長7.7%，增速比8月份回落11.8個百分點。

一、企業效益延續好轉態勢

9月份利潤增速回落是向平穩增勢的回歸。總體看，企業效益持續向好基本態勢保持不變。

工業品價格回升明顯。9月份，工業生產者出廠價格同比上漲0.1%，結束了同比連續54個月下降的態勢，顯示國內工業領域供需矛盾日趨緩解。

利潤率同比持續上升。9月份，規模以上工業企業主營業務收入利潤率為5.73%，同比上升0.21個百分點。

財務費用同比繼續下降。9月份，企業財務費用同比下降5.5%，保持年初以來的下降趨勢。

采礦業利潤由降轉升。9月份，采礦業利潤同比增長30.3%，而8月份則下降25.3%，扭轉了2013年10月份以來同比持續下降的走勢。

鋼鐵、有色和建材等傳統原材料行業效益向好。9月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業由同期虧損14.6億元，轉為盈利151.3億元；有色金屬冶煉和壓延加工業利潤同比增長46.9%；非金屬礦物制品業利潤同比增長10%。

國有控股企業利潤增長繼續加快。國有控股企業利潤繼8月份實現39.4%的快速增長后，9月份漲幅擴大至47.6%，再創年內新高。其中，中央企業利潤同比增長27%，增幅比8月份擴大19.4個百分點。

二、供給側結構性改革成效顯現

數據顯示，工業領域中供給側結構性改革成效明顯。

庫存持續下降。9月末，規模以上工業企業產成品存貨同比下降0.8%，延續了年初以來的下降趨勢。

杠桿率持續下降。9月末，工業企業資產負債率為56.3%，同比下降0.6個百分點，環比下降0.1個百分點。

單位成本繼續降低。9月份，工業企業每百元主營業務收入中的成本為85.87元，同比下降0.11元。

三、生產銷售放緩，基數效應減弱，致利潤增速回落

9月份工業企業利潤增速明顯回落，主要原因有：

工業生產和銷售增長有所放緩。9月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.1%，增速比8月份回落0.2個百分點；規模以上工業企業主營業務收入同比增長3.9%，增速比8月份回落1個百分點。

電子、鋼鐵和電力等行業盈利增幅回落。9月份，41個工業大類行業中，多數行業利潤增幅出現回落。其中，計算機通信和其他電子設備制造業因收入增長放緩、財務費用由降轉升，利潤同比僅增長1.7%，增速比8月份大幅回落39.1個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業受財務費用降幅收窄等影響，同比新增利潤165.9億元，比8月份少增44.5億元；電力熱力生產和供應業因電價下調、收入增長放緩，利潤同比下降23.2%，降幅比8月份擴大22.8個百分點?；瘜W原料和化學制品制造業主要因財務費用降幅收窄，利潤同比增長7.2%，增幅比8月份回落13.7個百分點；通用設備制造業因收入增長放緩，利潤同比下降10.8%，而8月份則增長6.5%。以上五個行業合計向下拉動規模以上工業企業利潤增速6.9個百分點。#p#分頁標題#e#

低基數效應明顯減弱。去年8月份，在銷售低迷、價格探底、成本上揚、股市下行和匯兌損失等多個不利因素疊加作用下，工業利潤大幅下挫，形成較低基數，抬高了今年8月份增速。今年9月份，低基數效應明顯減弱，利潤增速因而比8月份出現明顯回落。

四、制約效益好轉的不利因素依然存在

工業利潤雖然回歸平穩增長態勢，但制約企業效益的不利因素仍然存在：國內外市場需求總體仍然偏弱，企業應收賬款增長較快，占流動資金的比重有所上升。同時，煤炭、鋼鐵等行業資產負債率逆勢回升。因此，在化解過剩產能、促進產業升級、提高企業效益的同時，要注意防范企業債務風險。